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田间小溪

债券投资者信息

资本结构

筹资战略和政策

短期流动性

先正达最大的两乐天堂个市场是欧洲,非洲和中东(EAME)以及北美。这两个地区的销售和营运利润都是季节性的,并按日历年的上半年进行加权,反映了北半球的种植和生长周期。拉丁美洲是先正达的另一个大市场,那里的销售和营运利润在接近日历年下半年时被加权,乐天堂反映了南半球的种植和生长周期。这种季节性的经营活动导致季节性的营运资金需求。

乐天堂先正达的主要流动资金来源包括运营产生的现金。由于业务的季节性而导致的营运资本波动得到25亿美元的全球商业票据计划和30亿美元承诺的短期资金的支持,旋转的,多种货币的联合信贷机制。2016年1月,这个信贷机构的金额从15亿美元增加到25亿美元。它的合同期满日期是2022年,它提供了在2018年和2019年延长一年的可能性。在2017年5月,增加了现有的银团信贷机制,随着与化学中国接管有关的控制权的改变,进行了扩展和修改。

十二月三十一日,在银团信贷机制下提取的金额,2017年是2亿美元(2016年为零)。2017年银团信贷机制下的平均未清余额为700万美元(2016年:零)。2017年是4.73亿美元(2016年:1亿美元)。2017年全球商业票据计划下的平均未清余额是1美元,3.88亿美元(2016年:1,000美元)2.17亿)。

虽然全球商业票据计划的条款允许发行指数挂钩票据,所承诺的本金的数额在合同上取决于指标或公式的执行情况,乐天堂先正达公司特此通知本商业票据计划的投资者,所fun88体育官网有票据将以面值兑换。

长期融资

目前使用的长期资本是通过在美国发行的无担保票据和债券来融资的,欧洲和瑞士债务资本市场,以及在美国私募基金市场发行的无担保债券。由于控制权的转变,1.47亿美元的美国私募发行债券已经得到偿还。

流动性风险与再融资风险

在先正达的风险乐天堂管理框架内,流动性风险被定义为当资金到期时无法筹集资金以履行支付义务的风险。

再融资或筹资风险被定义为无能为力的风险,在持续的基础上,在市场上借款,为实际或建议的承诺提供资金。乐天堂先正达通过维持:一个承诺的无担保融资机制,来减轻其流动性和再融资风险;正在与其核心银行进行讨论,以最佳方式监测其筹资能力;仿真;以及债务组合的多样化。

乐天堂先正达的流动性风险政策是始终在集团和子公司级别保持足够的流动性储备,以便在到期时履行支付义务,并保持足够的流动性裕度。流动性的规划和监督由子公司和集团财政部负责。每周预测流动资金需求。乐天堂先正达经营区域或国家的现金池,以便有效地利用其流动性储备。

利率风险

乐天堂先正达公司的借款利率(包括预计的借款)和现金过剩都存在波动。虽然先正达的大部分借款都是固定利率的,乐天堂先正达部分净借款,乐天堂包括短期商业票据计划,在银团信贷机制和当地借款项下的图纸,受短期利率变化的影响。

乐天堂先正达监测其利率风险,并分析利率变动对净利息支出的潜在影响。风险管理战略包括确保在批准的利率限度内有效率的固定负债/浮动负债组合。

资本结构与齿轮传动

资本结构

没有重大收购,乐天堂先正达目标保持投资级信用评级,主要第三方评级机构承认,它目前认为,这在财务灵活性和资本成本之间提供了最佳平衡。12月31日,2017,乐天堂先正达的信用评级如下:穆迪投资者服务有限公司Ba2/NP;fun88体育官网标准普尔评级服务BBB-/A-3;以及惠誉评级有限公司BBB/F3。先正达通过监测净债务水平乐天堂来管理资本,如以下计算,以及针对目标的公平性。乐天堂先正达将净债务定义为不包括根据CSA协议支付和接收的与融资相关的衍生品和相关抵押品,因为这些余额相互抵消。资本主要通过股息支付返还给股东。

传动装置

截至12月31日,债务净值与股票净值之比为20%,2017年(12月31日为29%),2016)。

公司联系

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关键比率

2017年全年 2016年全年
经营活动现金流量/净负债

113%

79%

经营活动现金流量/净负债
(包括养老金赤字)

84%

58%

净债务/EBITDA

62%

86%

净债务/权益

20%

29%

利息前收益,税收,非控制利益,折旧,摊销,重组与减值

2017年美国诉讼解决条款之前的EBITDA

先正达债务的法律定位乐天堂

资料来源:先正达乐天堂

乐天堂先正达金融公司

乐天堂先正达文件帐户先正达金融N.V.与荷兰金融市场管理局(AFM)合作。电子拷贝可以使用下面提供的链接。

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